स्टॉक मूल्यांकन के लिए मूल्य आय (पी/ई) अनुपात का उपयोग करना

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जब हमने पीई अनुपात के बारे में बात की, तो आपने मुझे बताया कि इसका उपयोग यह निर्धारित करने के लिए किया जा सकता है कि कोई स्टॉक अधिक कीमत वाला है या कम कीमत वाला। तो, क्या कम पीई का मतलब है कि स्टॉक कम कीमत वाला है, और उच्च पीई का मतलब है कि स्टॉक अधिक कीमत वाला है?

वास्तव में नहीं। किसी स्टॉक का PE अनुपात जानने से बहुत मदद नहीं मिलती। आप यह नहीं कह सकते कि 5 PE वाला स्टॉक सस्ता है या 50 PE वाला स्टॉक महंगा है।

तो फिर पीई अनुपात का उपयोग किस प्रकार किया जा सकता है?

किसी शेयर के पीई अनुपात की तुलना उसी क्षेत्र की समान आकार की कंपनियों के पीई अनुपात से की जानी चाहिए। यदि यह अधिक है, तो शेयर की कीमत अधिक हो सकती है, और यदि यह कम है, तो शेयर की कीमत कम हो सकती है।

किसी स्टॉक के पीई अनुपात की तुलना उसके अतीत के पीई अनुपात से भी की जा सकती है, जिससे यह निर्धारित किया जा सके कि वह अधिक कीमत वाला है या कम कीमत वाला, जो इस बात पर आधारित है कि वह समय के साथ ऊपर जा रहा है या नीचे।

क्या मुझे अनुगामी पीई अनुपात या अग्रगामी पीई अनुपात का उपयोग करना चाहिए?

आपके विश्लेषण के लिए ट्रेलिंग और फ़ॉरवर्ड पीई अनुपात दोनों का उपयोग किया जा सकता है। फ़ॉरवर्ड पीई अनुपात मूल्यांकन के बारे में बेहतर विचार दे सकता है क्योंकि यह कंपनी के भविष्य को ध्यान में रखता है, लेकिन यह गलत भी हो सकता है क्योंकि कंपनी के भविष्य के ईपीएस का आपका अनुमान गलत हो सकता है। ट्रेलिंग पीई अनुपात बहुत सटीक है, लेकिन कंपनी के भविष्य को ध्यान में नहीं रखता है। आप जिस भी पीई का उपयोग करने का निर्णय लेते हैं, अपने विश्लेषण के दौरान सभी कंपनियों के लिए उसका लगातार उपयोग करें।

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किसी स्टॉक के PE को प्रभावित करने वाले कारक क्या हैं? यह कैसे तय होता है कि यह उच्च है या निम्न?

किसी शेयर के PE को प्रभावित करने वाले कई कारक हैं। तेजी के बाजार में, अधिकांश शेयरों का PE अनुपात उच्च होता है। दूसरी ओर, मंदी के बाजार में अधिकांश शेयरों का PE अनुपात कम होता है।

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एक बात जो आपको ध्यान में रखनी चाहिए वह यह है कि जिन कंपनियों से तेज गति से विकास की उम्मीद की जाती है, उनका पीई अनुपात स्थिर विकास वाली परिपक्व कंपनियों की तुलना में अधिक होता है, क्योंकि लोग ऐसी कंपनी के भविष्य के उच्च लाभ के लिए अधिक भुगतान करने को तैयार होते हैं।

इसी तर्क को जारी रखते हुए, विकासशील क्षेत्रों - जैसे प्रौद्योगिकी - की कंपनियों का पीई अनुपात आमतौर पर परिपक्व क्षेत्रों, जैसे कपड़ा निर्माता, की कंपनियों की तुलना में अधिक होता है।

तो क्या मैं केवल पीई अनुपात विश्लेषण के आधार पर खरीद या बिक्री का निर्णय ले सकता हूं?

पीई अनुपात केवल एक प्रारंभिक बिंदु है। आपको यह निर्धारित करने के लिए आगे विश्लेषण करने की आवश्यकता है कि किसी स्टॉक का पीई अनुपात उच्च या निम्न क्यों है। आप इसके लिए कंपनी की विकास दर, उसके लाभांश भुगतान, जिस उद्योग में वह काम करती है, आदि जैसे अन्य संकेतकों का उपयोग करेंगे। इस तरह के विश्लेषण को मौलिक विश्लेषण कहा जाता है। लेकिन यह किसी और समय के लिए एक विषय है…

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